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十大经典理财书籍

五、《漫步华尔街》——“简单有效”赚钱法则

时间:2018-06-11 13:57:24   作者:高睿   来源:投资理财   阅读:942   评论:0
内容摘要: 《漫步华尔街》在股市里,有没有一种既简单又有效的赚钱方法?这是很多刚刚入市的投资者想知道的。应该说,相对容易做到,并且能稳健地赚取市场某一阶段平均回报率的方法还是有的。《漫步华尔街》也是一本投资领域常年畅销书,上世......

                         五、《漫步华尔街》——“简单有效”赚钱法则

                                           《漫步华尔街》


在股市里,有没有一种既简单又有效的赚钱方法?这是很多刚刚入市的投资者想知道的。应该说,相对容易做到,并且能稳健地赚取市场某一阶段平均回报率的方法还是有的。

《漫步华尔街》也是一本投资领域常年畅销书,上世纪70年代出版以来,至今已经修订到第10版。作者伯顿·马尔基尔在该书中开宗明义表示:“这本书不是投机指南,也不保证一夕致富,写作目的在于帮助一般的投资人了解投资理论与实务,以培养健康的投资观念。”

马尔基尔是大学教授,也常年担任知名金融公司的董事,因此他在《漫步华尔街》一书中将投资理论与实践水乳交融地结合在一起。由作者发明的“坚实基础”理论和“空中楼阁”理论,引出基本面分析和技术分析,同时讲述了历史上著名的投资泡沫和投机狂潮,既学术又通俗。

较为有特色的是,在这本书中你不仅将学会分析股票、债券的潜在收益,而且将学会分析其他投资机会的潜在收益,包括货币市场、房地产、保险、黄金、收藏品等。

此外,本书另一大经典特色是为各个不同年龄段的投资者量身定制了“生命周期投资指南”。美国前财长萨缪尔森赞誉此书说:“无论你刚踏入职场或是打算退休,还是处于这两者之间,你首先应该读一读《漫步华尔街》。”

作为一本实用性极强的投资理财指南,作者向广大投资者讲述了琳琅满目的投资策略和五花八门的金融工具,但对“指数基金”的推崇备至则构成了全书清晰的主线。

伯顿·马尔基尔是坚定的“有效市场理论”支持者。他说:“有效市场理论告诫我们,无论投资者的策略有多么明智,从长期来看,也不可能获得超过一般水准的回报。”因此,他独辟蹊径提出建议:如果你只是个普通投资者,那么采取“购买并持有”的战略,投资于指数基金,就可以获得安全、稳定的长期回报。在他眼里,这是一种简单有效的赚钱法则。

正是基于这样的理念,他把自己的策略称为“随机漫步”,以一种看似懒散、简单的方法(购买“指数基金”)在股市赚取稳定回报。但要注意的是,美国是“牛长熊短”,可以长期持有指数基金;而A股市场“牛短熊长”,所以购买指数基金要先“择时”再入市。

如果按照中国股市的特点修正一下马尔基尔的方法,那就是:“先判断趋势,趋势来临则购买指数基金并长期持有,趋势逆转则赎回基金。”这个策略的优点就是你可以把自己的研究、专注力都集中在“趋势判断”上,其余就不操心了,至少有市场平均回报率。如果胆子大一些,持有带有分级B的指数基金,则收益更高。

事实上,很多身经百战的投资高手,到最后都归结到这一简单、有效的策略上。例如,本刊的专栏作家石镜泉先生。

本书还有一个亮点,是用了两章篇幅回顾了上世纪60年代到本世纪初美国市场的5次超级泡沫。你会发现,我们A股市场的种种陋习以及不理性的行为,其实在美国资本市场的历史上都出现过,例如:“庄家疯狂操纵股价”、“杠杆交易充斥市场”、“新股发行热”、“追捧概念股”等。从某种意义上说,这也算是一种以史为鉴。


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